La operación implica otorgar un valor total (Enterprise Value) para CGE de 4.312 millones de euros. Se espera que genere, una vez finalizada, plusvalías para Naturgy de aproximadamente 400 millones de euros, antes de impuestos.
Asimismo, la transacción permitirá reducir la deuda neta de la compañía en, aproximadamente, 4.000 millones de euros hasta los 10.800 millones, gracias a la desconsolidación de la deuda de CGE y a los ingresos en efectivo antes de impuestos obtenidos de la transacción.
Con esta operación, la compañía monetiza el valor de una inversión acometida en 2014 y cristaliza un importante valor que, desde la entrada, habrá supuesto una rentabilidad superior al 13% neto anual (en euros). La finalización de la misma queda sujeta a las aprobaciones regulatorias pertinentes y a autorizaciones por parte de los órganos supervisores de la competencia en Chile. Naturgy espera que la transacción se complete antes de finales del mes de febrero de 2021.
Las acciones de Naturgy se han disparado en medio de rumores sobre la operación y solo unos minutos antes la compañía se ha visto obligada a realizar un hecho relevante para anunciar que estaba en negociaciones. A esta hora los títulos de la energética suben aproximadamente un 5%.
Revisión de activos para afianzar la transición energética
“La transacción demuestra la capacidad y paciencia de Naturgy para ejecutar operaciones que cristalicen el máximo valor para sus accionistas. También marca un paso importante en la transformación de la empresa y en la futura cartera de activos. Incrementamos nuestra capacidad financiera, lo que nos permitirá respaldar oportunidades de crecimiento vinculadas a la transición energética”, detalló Reynés.
Así la compañía tiene previsto destinar los fondos de la transacción a la inversión en activos, especialmente renovables y redes eléctricas, que cumplan los indicadores de rentabilidad definidos por la compañía y que sumen a su posicionamiento en la transición energética.
“Nuestra inversión en activos, como ya hemos dicho otras veces, debe guiarse por la búsqueda de predictibilidad, estar enfocada en proyectos que sumen a la transición energética y en geografías y marcos regulatorios con mayor estabilidad”, resumió Reynés.
Una vez concluida la venta a State Grid International Development Limited, la contribución al EBITDA de Europa y el resto del mundo (excluyendo Latinoamérica) aumenta hasta el 66%, desde el 61%, a los nueve meses de 2020.
Esta transacción inicia un proceso de transformación para generar valor para los accionistas, y dada su importancia, impacto positivo y el momento en el que tiene lugar, Naturgy ha decidido agendar su Capital Markets Day en febrero de 2021, coincidiendo así con su presentación de resultados anuales.
Fuente: El Periódico de la Energía
